Claire Boyte-White نویسنده اصلی Nabkinfinance. com ، نویسنده من Net Artyty و یک همکار سرمایه گذاری است. تخصص کلر در امور مالی و حسابداری شرکت ها ، صندوق های متقابل ، برنامه ریزی بازنشستگی و تجزیه و تحلیل فنی نهفته است.
شارلین راینهارت متخصص حسابداری ، بانکی ، سرمایه گذاری ، املاک و مستغلات و امور مالی شخصی است. او یک CPA ، CFE ، رئیس کمیته مالیاتی فردی جامعه CPA ایلینویز است و به عنوان یکی از 50 زن برتر حسابداری در حسابداری شناخته شد. او بنیانگذار زنان ثروت روزانه و نویسنده است.
ویکی ولاسکز یک محقق و نویسنده است که سازمان های مختلف جامعه و غیرانتفاعی را مدیریت ، هماهنگ و کارگردانی کرده است. وی تحقیقات عمیق در مورد مسائل اجتماعی و اقتصادی انجام داده است و همچنین مواد آموزشی را برای منطقه بزرگ ریچموند تجدید نظر و ویرایش کرده است.
بودجه عملیات با سرمایه
اداره یک تجارت نیاز به سرمایه زیادی دارد. سرمایه می تواند اشکال مختلفی داشته باشد ، از سرمایه انسانی و کار تا سرمایه اقتصادی. اما وقتی بیشتر مردم اصطلاح سرمایه مالی را می شنوند ، اولین چیزی که به ذهن می آید معمولاً پول است.
این لزوماً نادرست نیست. سرمایه مالی توسط دارایی ها ، اوراق بهادار و بله ، پول نقد ارائه می شود. دسترسی به پول نقد می تواند به معنای تفاوت بین شرکتهای در حال گسترش یا ماندن در پشت و باقی ماندن باشد. اما چگونه شرکت ها می توانند سرمایه مورد نیاز خود را برای ادامه کار و تأمین بودجه پروژه های آینده خود جمع آوری کنند؟و چه گزینه هایی را در دسترس دارند؟
دو نوع سرمایه وجود دارد که یک شرکت می تواند از آن برای تأمین بودجه عملیات استفاده کند: بدهی و حقوق صاحبان سهام. عمل احتمالی مالی شرکت ها شامل تعیین ترکیبی از بدهی و عدالت است که مقرون به صرفه ترین آن است. در این مقاله هر دو نوع سرمایه بررسی شده است.
غذای اصلی
- مشاغل می توانند از بدهی یا سرمایه سهام برای جمع آوری پول استفاده کنند ، جایی که هزینه بدهی معمولاً پایین تر از هزینه حقوق صاحبان سهام است ، با توجه به بدهی.
- سرمایه بدهی به صورت وام یا مسائل اوراق بهادار شرکت ها ارائه می شود.
- سرمایه سهام در ازای مالکیت شرکت ، معمولاً از طریق سهام ، به صورت پول نقد به دست می آید.
- دارندگان بدهی معمولاً علاقه مشاغل را به خود اختصاص می دهند ، در حالی که دارندگان سهام عدالت به تقدیر از سهام یا سود سهام برای بازپرداخت متکی هستند.
- سهام ترجیحی دارای ادعای ارشد در مورد دارایی های یک شرکت در مقایسه با حقوق صاحبان سهام مشترک است و باعث می شود هزینه سرمایه برای حقوق صاحبان سهام کمتر باشد.
سرمایه
به سرمایه بدهی، تامین مالی بدهی نیز گفته می شود. تأمین مالی از طریق سرمایه بدهی زمانی اتفاق می‌افتد که شرکت پولی را قرض می‌کند و موافقت می‌کند که آن را در تاریخ بعدی به وام‌دهنده بازپرداخت کند. رایج‌ترین انواع استفاده از شرکتهای سرمایه بدهی، وام‌ها و اوراق قرضه هستند که شرکتهای بزرگتر از آنها برای تأمین برنامه‌های توسعه خود یا تأمین مالی پروژه‌های جدید استفاده می‌کنند. کسب و کارهای کوچکتر حتی ممکن است از کارت های اعتباری برای افزایش سرمایه خود استفاده کنند.
شرکتی که به دنبال افزایش سرمایه از طریق بدهی است ممکن است نیاز داشته باشد برای دریافت وام به بانک مراجعه کند، جایی که بانک وام دهنده و شرکت بدهکار می شود. در ازای دریافت وام، بانک سودی دریافت می کند که شرکت آن را همراه با وام در ترازنامه خود قید می کند.
گزینه دیگر انتشار اوراق قرضه شرکتی است. این اوراق به سرمایه گذاران فروخته می شود - که به عنوان دارندگان اوراق قرضه یا وام دهنده نیز شناخته می شوند - و پس از یک تاریخ معین سررسید می شوند. قبل از رسیدن به سررسید، شرکت مسئول صدور سود اوراق قرضه به سرمایه گذاران است.
مزایا و معایب سرمایه بدهی
از آنجایی که اوراق قرضه شرکتی عموما دارای ریسک بالایی هستند، بازدهی بسیار بالاتری می پردازند. به این دلیل که احتمال نکول بیشتر از اوراق قرضه صادر شده توسط دولت است. پول به دست آمده از انتشار اوراق قرضه می تواند توسط شرکت برای برنامه های توسعه خود استفاده شود.
در حالی که این یک راه عالی برای جمع آوری پول بسیار مورد نیاز است، سرمایه بدهی دارای جنبه های منفی است، به ویژه بار اضافی بهره. این هزینه که صرفاً برای دسترسی به وجوه انجام می شود، به عنوان هزینه سرمایه بدهی نامیده می شود. پرداخت بهره باید بدون توجه به عملکرد تجاری به وام دهندگان انجام شود. در یک فصل کم یا اقتصاد بد، یک شرکت با اهرم بالا ممکن است پرداخت بدهی‌هایی داشته باشد که بیشتر از درآمد آن باشد.
نمونه ای از سرمایه بدهی
بیایید به سناریوی وام به عنوان مثال نگاه کنیم. فرض کنید یک شرکت یک وام تجاری 100000 دلاری از بانکی دریافت می کند که دارای نرخ بهره سالانه 6٪ است. اگر وام یک سال بعد بازپرداخت شود، کل مبلغ بازپرداخت شده 100000 دلار در 1. 06 یا 106000 دلار است. البته، اکثر وام ها به این سرعت بازپرداخت نمی شوند، بنابراین مقدار واقعی سود مرکب در چنین وام بزرگی می تواند به سرعت جمع شود.
آژانس‌های رتبه‌بندی، مانند استاندارد و پورز (S& P)، مسئول رتبه‌بندی کیفیت بدهی شرکت‌ها هستند که نشان می‌دهد این اوراق چقدر برای سرمایه‌گذاران مخاطره‌آمیز است.
سرمایه سهام
سرمایه سهام از طریق فروش سهام سهام شرکت به جای وام گرفتن تولید می شود. اگر بدهی بیشتر از نظر مالی قابل استفاده نباشد ، یک شرکت می تواند با فروش سهام اضافی سرمایه خود را جمع کند. اینها می توانند یا سهام مشترک یا سهام ترجیحی باشند.
سهام مشترک حق رای دادن به سهامداران را می دهد اما از نظر اهمیت به آنها چیز دیگری نمی دهد. آنها در انتهای نردبان قرار دارند ، به این معنی که مالکیت آنها مانند سایر سهامداران در اولویت قرار نمی گیرد. اگر شرکت به زیر یا انحلال برود ، به سایر طلبکاران و سهامداران پرداخت می شود.
سهام ترجیحی از این نظر منحصر به فرد است که پرداخت سود سهام مشخص قبل از انجام چنین پرداخت هایی در مورد سهام مشترک تضمین می شود. در عوض ، سهامداران ترجیحی از حقوق مالکیت محدودی برخوردار هستند و حق رأی ندارند.
جوانب مثبت و منفی افزایش حقوق صاحبان سهام
سود اصلی افزایش سرمایه سهام این است که برخلاف سرمایه بدهی ، شرکت ملزم به بازپرداخت سرمایه گذاری سهامداران نیست. در عوض ، هزینه سرمایه سهام به میزان بازده سهامداران سرمایه گذاری بر اساس عملکرد بازار بزرگتر انتظار دارد. این بازده از پرداخت سود سهام و ارزش سهام است.
نقطه ضعف سرمایه عدالت این است که هر سهامدار صاحب یک قطعه کوچک از شرکت است ، بنابراین مالکیت رقیق می شود. صاحبان مشاغل نیز به سهامداران خود نگاه می کنند و باید اطمینان حاصل کنند که شرکت برای حفظ ارزش سهام بالا در حالی که همچنان به پرداخت سود سهام مورد انتظار ادامه می دهد ، سودآور است.
از آنجا که سهامداران ترجیحی ادعای بالاتری در مورد دارایی های شرکت دارند ، خطر برای سهامداران ترجیحی پایین تر از سهامداران مشترک است که پایین زنجیره غذایی پرداخت را اشغال می کنند. بنابراین ، هزینه سرمایه برای فروش سهام ترجیحی پایین تر از فروش سهام مشترک است. در مقایسه ، هر دو نوع سرمایه سهام به طور معمول نسبت به سرمایه بدهی پرهزینه تر هستند ، زیرا وام دهندگان همیشه طبق قانون پرداخت تضمین می شوند.
نمونه سرمایه حقوق صاحبان سهام
همانطور که در بالا ذکر شد ، برخی از شرکت ها تصمیم می گیرند که برای جمع آوری سرمایه خود پول بیشتری وام ندهند. شاید آنها قبلاً اهرمی باشند و فقط نمی توانند بدهی بیشتری به دست آورند. آنها ممکن است برای جمع آوری مقداری پول به بازار مراجعه کنند.
یک شرکت نوپا ممکن است سرمایه را از طریق سرمایه گذاران فرشته و سرمایه داران سرمایه گذاری جمع کند. از طرف دیگر ، شرکت های خصوصی ممکن است با صدور یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) تصمیم بگیرند که عمومی شوند. این کار با صدور سهام در بازار اولیه - معمولاً به سرمایه گذاران نهادی - انجام می شود که سهام توسط سرمایه گذاران در بازار ثانویه معامله می شود. به عنوان مثال ، متا ، که قبلاً Facebook بود ، در ماه مه 2012 به بازار عرضه شد و 16 میلیارد دلار سرمایه را از طریق IPO خود جمع آوری کرد که ارزش این شرکت را 104 میلیارد دلار قرار داد.
دارندگان بدهی به طور کلی به عنوان وام دهنده شناخته می شوند در حالی که دارندگان سهام به عنوان سرمایه گذار شناخته می شوند.
خط پایین
شرکت ها می توانند سرمایه را از طریق بدهی یا تأمین اعتبار سهام افزایش دهند. تأمین اعتبار بدهی مستلزم وام گرفتن از یک بانک یا وام دهنده دیگر یا صدور اوراق بهادار شرکت است. مبلغ کامل وام باید بازپرداخت شود ، به علاوه بهره ، که این هزینه وام است.
تأمین اعتبار سهام شامل واگذاری درصد مالکیت در یک شرکت به سرمایه گذاران است که سهام شرکت را خریداری می کنند. این کار یا می تواند در بورس سهام برای شرکت های دولتی یا برای شرکت های خصوصی از طریق سرمایه گذاران خصوصی که درصد مالکیت را دریافت می کنند ، انجام شود.
هر دو نوع تأمین مالی جوانب مثبت و منفی خود را دارند ، و انتخاب صحیح یا ترکیب مناسب ، به نوع شرکت ، مشخصات تجاری فعلی ، نیازهای تأمین مالی آن و وضعیت مالی آن بستگی دارد.
Investopedia به نویسندگان نیاز دارد تا از منابع اصلی برای حمایت از کار خود استفاده کنند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.
دانشگاه فرمانداران غربی ، دانشکده تجارت."اهمیت ساختار سرمایه."
