یادداشت تحریریه: مشاور فوربس ممکن است کمیسیون فروش ساخته شده از پیوندهای شریک در این صفحه کسب کند ، اما این بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد. ما اطلاعاتی در مورد سرمایه گذاری و پس انداز ارائه می دهیم ، اما هیچ توصیه یا توصیه شخصی ارائه نمی دهیم. اگر مطمئن نیستید که سرمایه گذاری برای شما مناسب است یا اینکه کدام سرمایه گذاری برای شما مناسب است ، لطفاً با یک مشاور مالی مجاز مشورت کنید.
این هیچ راز نیست که نوسانات و رمزنگاری به دست می آید. اما یک نوع رمزنگاری وجود دارد که به طور خاص برای ارائه قیمت ثابت طراحی شده است: Stablecoins.
stablecoin یک رمزنگاری است که ارزش آن به قیمت دارایی دیگر است ، از این رو اصطلاح "پایدار" است. به عنوان مثال ، اگر به درستی کار کند ، یک stablecoin که به دلار آمریکا چسبیده است ، همیشه باید 1 دلار ارزش داشته باشد.
رویدادهای اخیر به ما آموخته اند که همه stablecoins برابر نیستند. در ماه مه ، ذوب شدن Terrausd نشان داد که همه Stablecoin نمی توانند ثبات قیمت را تضمین کنند.
در اینجا یک راهنمای کلی برای درک Stablecoins های مختلف موجود در بازار امروز وجود دارد.
پیشنهاد شریک زندگی
با یک مارک رمزنگاری که به میلیون ها نفر اعتماد دارد سرمایه گذاری کنید
70+ Cryptoasset را در یک بستر ایمن و با استفاده آسان خریداری و بفروشید
در وب سایت Etoro
رمزنگاری ها در انگلستان بسیار بی ثبات و کنترل نشده هستند. بدون محافظت از مصرف کننده. مالیات بر سود ممکن است اعمال شود.
stablecoins چیست؟
stablecoins نوعی رمزنگاری است که برای حفظ قیمت پایدار در طول زمان طراحی شده است ، مانند دلار آمریکا به ارزش یک دارایی زیربنایی رسیده است. آنها قصد دارند ضمن تلاش برای جلوگیری از نوسانات شایع ، تمام مزایای رمزنگاری را ارائه دهند.
کل سرمایه بازار Crypto می تواند روزانه با میلیاردها دلار افزایش یابد و کاهش یابد. حتی cryptocurrency برتر - کیت کوین (BTC) - در معرض نوسانات قابل توجهی در ارزش است. طی یک ماه گذشته ، سرمایه گذاران حدود 4 ٪ تغییر روزانه در ارزش BTC را مشاهده کرده اند.
ارزهای فیات ، مانند دلار ایالات متحده یا پوند انگلیس ، این سطح از نوسانات قیمت را نمی بینند. بنابراین راه دیگر برای فکر کردن در مورد Stablecoins به عنوان یک نسخه نشانه از ارز فیات است. از نظر تئوری ، یک Stablecoin مستقر در دلار آمریکا نشانه ای است که در یک blockchain ساکن خواهد بود و همیشه با یک دلار تجارت می کند.
انواع استابلها
stablecoins به طور معمول به یک ارز یا کالایی مانند طلا چسبیده است و از مکانیسم های مختلفی برای حفظ قیمت خود استفاده می کنند. دو روش متداول حفظ استخر دارایی های ذخیره به عنوان وثیقه یا استفاده از فرمول الگوریتمی برای کنترل عرضه یک سکه است.
استیبل کوین های وثیقه شده
استیبل کوین های وثیقه شده، مجموعه ای از وثیقه را برای حمایت از ارزش سکه حفظ می کنند. هر زمان که دارنده یک استیبل کوین بخواهد توکن های خود را نقد کند، مقدار مساوی از دارایی های وثیقه از ذخایر برداشت می شود.
USD Coin (USDC) نمونه بارز یک استیبل کوین وثیقه شده است. نمودار زیر ذخایر وثیقه USDC را تا اوت 2022 نشان می دهد - با 54 میلیارد دلار، ذخایر سکه کمی بیشتر از بدهی های 53. 8 میلیارد دلاری آن است.
ذخایر USDC در دارایی های ایمن نگهداری می شود که باید ارزش خود را حفظ کند، مانند پول نقد و خزانه داری ایالات متحده.
USDC در افشای داده‌های دقیق در مورد دارایی‌ها و بدهی‌های خود، یک استیبل کوین پرت است. مدتهاست که در مورد قابل اعتماد بودن ذخایر وثیقه در مورد استیبل کوین های خاص (یعنی اینکه بدهی های استیبل کوین بالاتر از ذخایر آن است) اختلاف نظر وجود داشته است.
برجسته ترین و قدیمی ترین استیبل کوین تتر (USDT) است. با ارزش بازار 66. 9 میلیارد دلار، USDT در حال حاضر سومین ارز دیجیتال بزرگ پس از بیت کوین و اتریوم (ETH) است. با این حال، سال هاست که در مورد قابلیت اطمینان ذخایر خود تحت محاصره بوده است.
استیبل کوین ها و ارزهای دیجیتال اکنون تحت نظارت فزاینده ای توسط تنظیم کننده های فدرال قرار دارند.
در اکتبر 2021، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) بیانیه‌ای صادر کرد که به تتر دستور داد به دلیل ارائه «اظهارات نادرست و گمراه‌کننده» و به دلیل «تعریف نادرست به مشتریان و بازار مبنی بر اینکه تتر به اندازه کافی ایالات متحده را حفظ کرده است، جریمه مدنی 41 میلیون دلاری بپردازد. دلار برای حمایت از هر USDT در گردش با «معادل ارز فیات مربوطه» ذخیره می‌کند.
تتر همچنان معتقد است که ذخایر کافی برای پشتوانه 66. 9 میلیارد دلاری توکن های تتر در گردش را دارد. علاوه بر این، این شرکت هنوز هیچ درخواست بازخریدی را پیش‌فرض نکرده است.
پائولو آردوینو، رئیس فناوری تتر در ماه آوریل گفت: «سفر ما به سوی افزایش شفافیت هنوز به پایان نرسیده است.
استیبل کوین ها را می توان توسط سایر ارزهای دیجیتال وثیقه نیز دریافت کرد. بزرگترین مثال در این دسته، استیبل کوین الگوریتمی DAI (DAI) است که به دلار آمریکا متصل است اما توسط اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی می شود.
اما به دلیل وجود وثیقه اساسی در ارزهای دیجیتال، مستعد نوسانات بیشتری است.
کارشناسان می گویند که Dai Stablecoin بیش از حد از هم برخوردار است ، به این معنی که ارزش دارایی های رمزنگاری که در ذخایر نگهداری می شود ممکن است بیشتر از تعداد Stablecoins Dai صادر شده باشد.
stablecoins الگوریتمی
stablecoins الگوریتمی PEG قیمت خود را از طریق الگوریتم هایی که کنترل توکن را کنترل می کنند ، حفظ می کنند.
Terrausd (UST) بزرگترین stablecoin الگوریتمی بود و در اوج خود در 5 ماه مه به کلاه بازار بیش از 18. 7 میلیارد دلار رسید ، قبل از اینکه پس از پایین آمدن زیر میخ خود ، به شدت سقوط کند.
قیمت Terrausd از طریق مینینگ (ایجاد) و سوزاندن (تخریب) یک سکه خواهر ، لونا ، 1 دلار به دست آمد. هیچ وثیقه ای وجود نداشت ، که کل مدل از طریق این الگوریتمی و سوزاندن نشانه های لونا هر بار که یک stablecoin ust خریداری یا فروخته می شد ، اجرا می شود.
این ثابت شد که یک مدل مشکل ساز است. Terrausd آنچه را که از آن زمان به عنوان "مارپیچ مرگ" شناخته شده بود ، متحمل شد ، زیرا موجی از وحشت در نهایت باعث شد معادل رمزنگاری یک بانک در ماه مه ، با سیل فروش "De-Pegging" از 1 دلار قیمت آنو در نهایت ارسال سکه "پایدار" به نزدیک به صفر ، در کنار سکه خواهرش ، لونا.
در این مرحله ، ترس در بازارها باعث شد تا در تاریخ 12 ماه مه زیر گیره 1: 1 دلار به 94 سنت برسد.
اگرچه به همان اندازه Terrausd نیست ، سرمایه گذاران نگران قابلیت اطمینان ذخایر بودند و اینکه آیا Tether کاملاً وثیقه شده است.
Terrausd اکنون تحت Terraclassicusd (USTC) معامله می کند زیرا Blockchain Terra در تاریخ 9 ماه مه به طور رسمی متوقف و از دلار آمریکا متوقف شد. USTC به سختی 3 سنت معامله می کند.
چگونه از stablecoins استفاده می شود
Stablecoins به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا ضمن ماندن در قلمرو رمزنگاری ، از ارزهای مختلف رمزنگاری شوند.
ریچارد گاردنر ، مدیرعامل مدول گلوبال می گوید: "از Stablecoins برای ایجاد شکاف بین ارز فیات و ارزهای رمزنگاری شده بدون نوسانات استفاده می شود.""Stablecoins همچنین به مردم از اقتصادهای تورم بالا اجازه می دهد تا ارزش پس انداز خود را در یک دارایی که به ارز پایدار تر مانند دلار ایالات متحده منتقل می شود ، ذخیره کنند."
این سکه ها مزایای cryptocurrency ، یعنی انتقال فوری و هزینه های پایین ، بدون اشکال نوسانات را ارائه می دهند. این بدان معناست که سرمایه گذاران می توانند بدون نگرانی در مورد نوسانات وحشی در ارزش اوراق بهادار خود ، آنها را نگه دارند.
نقل و انتقالات بانکی بین المللی نمونه بارز یک مورد استفاده است. به طور معمول ، این نیاز به تبدیل ارز (FX) با چندین بانک و واسطه دارد. این مسیر سپس شامل یک سری مراحل و هزینه های مختلف می شود و اغلب چند روز کاری طول می کشد ، بر خلاف انتقال Stablecoin که فوری خواهد بود و با هزینه های کم یا صفر همراه است.
چگونه stablecoins درآمد کسب می کند
اولین روش صادرکنندگان StableCoin برای کسب درآمد از طریق شارژ مستقیم هزینه های رستگاری و صدور است.
پس از آن ، اغلب بسته به نوع stablecoin متفاوت است. برای صادرکنندگان متمرکز ، این تمایل به کسب درآمد منجر به بحث و جدال پیرامون شفافیت ذخایر می شود ، همانطور که در بالا گفته شد. برای بسیاری ، این اشکال مدل متمرکز است - واقعیت این است که سرمایه گذاران که چنین استبلی ها را در اختیار دارند ، خطر طرف مقابل را می گیرند.
ریسک همتایان این احتمال است که طرف مقابل دارایی ممکن است بخشی از معامله را انجام ندهد و به طور پیش فرض بر تعهدات قراردادی باشد.
گانش ویسوانات ناتراج ، استادیار دارایی در دانشکده بازرگانی وارویک در ایالات متحده می گوید: "(متمرکز) Stablecoins از طریق سرمایه گذاری ذخایر دلار خود در کلاس های دارایی با بازده بالاتر ، به عنوان مثال ، مقاله تجاری یا قبض های خزانه داری ، درآمد کسب می کند. علاقه صفر را وارد کنید. "
