فراتر از تولید درآمد: استفاده از خواسته های تحت پوشش برای سایر استراتژی های سرمایه گذاری

استراتژی تماس تحت پوشش می تواند به انواع سرمایه گذاران کمک کند تا اهداف شخصی خود را هدف قرار دهند.

• حد واسط
• استراتژی های سرمایه گذاری
• گزینه ها

• استراتژی های سرمایه گذاری
• بازار
• استراتژی های گزینه ها
• تجارت و سرمایه گذاری
• استراتژی های معاملاتی
• گزینه ها
• سهام
• ابزارهای تجاری

• استراتژی های سرمایه گذاری
• بازار
• استراتژی های گزینه ها
• تجارت و سرمایه گذاری
• استراتژی های معاملاتی
• گزینه ها
• سهام
• ابزارهای تجاری

• استراتژی های سرمایه گذاری
• بازار
• استراتژی های گزینه ها
• تجارت و سرمایه گذاری
• استراتژی های معاملاتی
• گزینه ها
• سهام
• ابزارهای تجاری

• استراتژی های سرمایه گذاری
• بازار
• استراتژی های گزینه ها
• تجارت و سرمایه گذاری
• استراتژی های معاملاتی
• گزینه ها
• سهام
• ابزارهای تجاری

• استراتژی های سرمایه گذاری
• بازار
• استراتژی های گزینه ها
• تجارت و سرمایه گذاری
• استراتژی های معاملاتی
• گزینه ها
• سهام
• ابزارهای تجاری

بسیاری از اهداف سرمایه گذاری

بیشتر سرمایه گذاران می خواهند رشد سریع در ارزش نمونه کارها و درآمد نمونه کارها را بالا و رو به رشد باشند. متأسفانه ، دستیابی به همه این موارد غیرممکن است. بنابراین ، سرمایه گذاران باید اولویت بندی کنند.

یکی از اصول برنامه ریزی مالی تقسیم دارایی های نمونه کارها بین سرمایه گذاری های رشد محور و سرمایه گذاری های درآمد محور بر اساس سن است. به طور خاص ، غالباً پیشنهاد می شود که سن شخص در سرمایه گذاری های درآمدزایی سرمایه گذاری شود و 100 منهای یک نفر در سرمایه گذاری های رشد محور سرمایه گذاری شود. به دنبال این دستورالعمل ، یک کودک 20 ساله 20 ٪ دارایی در سرمایه گذاری های درآمد محور و 80 ٪ دارایی های رشد را دارد. با این حال ، یک کودک 80 ساله 80 ٪ دارایی در سرمایه گذاری های درآمد محور و 20 ٪ رشد را دارد.

به نظر می رسد تماس های تحت پوشش فقط در نوع سرمایه گذاری درآمدی متناسب است زیرا حق بیمه دریافت شده از فروش تماس های تحت پوشش ، دو چیز را انجام می دهد. اول ، درآمد نقدی را افزایش می دهد ، و دوم ، محدودیتی را برای افزایش بالقوه قیمت سهام قرار می دهد ، زیرا سهام فروخته شده چقدر فروشنده تماس تحت پوشش می تواند از قدردانی سهام سود ببرد.

با این حال ، استراتژی تماس تحت پوشش فقط نباید به سرمایه گذاران درآمد محور منتقل شود. همانطور که مثالهای زیر نشان می دهد ، طیف گسترده ای از سرمایه گذاران می توانند از تماس های تحت پوشش بهره مند شوند. از سرمایه گذار بلند مدت گرفته تا سرمایه گذار کوتاه مدت ، از معامله گر گاه به گاه گرفته تا معامله گر تهاجمی و از ریسک ریسک رشد گرا ، تا محافظه کار با درآمد محور ، استراتژی تماس تحت پوشش می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا اهداف سرمایه گذاری را بدست آورند.

سرمایه گذار بلند مدت با اهداف قیمت

این گروه سرمایه گذار بلند مدت معمولاً رویکرد خرید و نگهدارنده سهام را نشان می دهد. تا زمانی که فروش و درآمد یک شرکت و احتمالاً سود سهام در حال رشد باشد ، این نوع سرمایه گذار به طور معمول سوار بر فراز و نشیب های چرخه قیمت سهام می شود. با این وجود ، سرمایه گذاران بلند مدت گاهی اوقات یک هلدینگ را می فروشند ، و این جایی است که استراتژی تماس تحت پوشش می تواند کمک کند.

فرض کنید امروز اول مارس است و سرمایه گذار بلند مدت تونی چندین سال است که 500 سهم از سهام XYZ را در اختیار دارد. همچنین فرض کنید که وی خوشحال است که در افزایش قیمت XYZ از 30 دلار در هر سهم به 58 دلار در طی پنج سال گذشته شرکت کرده است. با این حال ، اخیراً ، تونی گزارش هایی را خوانده است که رشد XYZ ممکن است کند شود. در نتیجه ، تونی به فکر فروش سهام XYZ خود بوده است. از آنجا که او در حال حاضر هیچ ایده سرمایه گذاری جایگزین خاصی ندارد ، تونی نمی خواهد فوراً سهام XYZ خود را بفروشد.

با توجه به این عدم فوریت و چشم انداز مثبت برای بازار سه تا شش ماه آینده ، تونی تصمیم می گیرد به جای فروش سهام XYZ امروز ، یک تماس تحت پوشش را بفروشد.

به طور خاص ، با 500 سهام سهام XYZ که در هر 58 دلار معامله شد ، تونی تصمیم می گیرد پنج تماس 60 ژوئیه را با قیمت 2. 80 دلار بفروشد. 60. 00 دلار به علاوه 2. 80 دلار 62. 80 دلار است ، بنابراین ، اگر این تماس ها اختصاص داده شود ، همان فروش سهام با قیمت 62. 80 دلار در هر سهم است که 8. 2 ٪ بالاتر از قیمت فعلی XYZ 58. 00 دلار است. اگر این تماس ها بی وقفه منقضی شود ، تونی حق بیمه 2. 80 دلار را حفظ می کند ، که 4. 8 ٪ از 58. 00 دلار است. دوره زمانی از 1 مارس تا ژوئیه در این مثال 108 روز است ، بنابراین این یک بازگشت عالی برای این دوره زمانی است.

تونی ، سهام خود را دارد که اگر 8 ٪ افزایش یابد ، می خواهد بفروشد ، از استراتژی تماس تحت پوشش برای هدف قرار دادن این قیمت فروش استفاده می کند و در صورت انقضاء تماس ، 4/8 درصد درآمد نقدی را در طی 108 روز به ارمغان می آورد. در هر صورت - اختصاص داده شده و فروش سهام ، یا غیرقانونی و نگه داشتن سهام - از طرف او احساس می کند که برنده شده است. با این حال ، تونی باید درک کند که ، با نوشتن تماس با موقعیت سهام خود ، ممکن است از قیمت بالقوه قیمت بالاتر از قیمت اعتصاب برخوردار باشد.

معامله گر گاه به گاه

در گروه سرمایه گذاران خود مدیریت ، بسیاری از افراد هر روز یا حتی هر هفته به نمونه کارها خود نگاه نمی کنند. اگرچه این نوع سرمایه گذار نگران نوسانات روز به بازار نیست ، اما آنها سهام موجود در سبد سهام خود را می شناسند و ایده ای خشن از قیمت پایین و قیمت بالا برای هر هلدینگ دارند. این دانش از دارایی های نمونه کارها است که استراتژی تماس تحت پوشش را به ویژه مفید می کند.

فرض کنید که پاتریشیا دارای نمونه کارها از دوازده سهام است که به طور کلی مطابق با عملکرد بازار کلی مطابق با شاخص S&P 500 است. با این حال ، در نمونه کارها او برخی از سهام وجود دارد که پاتریشیا نسبت به مالکیت آن بی تفاوت است. ارزیابی او این است که این سهام در یک محدوده تجارت می کند و او خوشحال می شود که آنها را در انتهای بالای آن محدوده بفروشد. اگر آنها به سطح قیمت برگردند ، او جذاب می داند ، پس او فکر می کند که آنها را به نمونه کارها خود اضافه کند. پاتریشیا از استراتژی تماس تحت پوشش استفاده می کند.

QRS سهام را به عنوان نمونه در نظر بگیرید. سهام طی سال گذشته بین 28 تا 36 دلار نوسان داشته و در حال حاضر با 34 دلار معامله می شود. پاتریشیا مایل به نگه داشتن QRS است زیرا در گذشته ثابت شده است که یک مجری پایدار است ، اما او همچنین مایل است سهام خود را بفروشد اگر بتواند قیمتی نزدیک به 52 هفته 36 دلار داشته باشد. اگر او بفروشد ، پاتریشیا چندین سهام دیگر در لیست ساعت خود دارد که مایل به مالکیت آن است ، که بسیاری از آنها در پایین ترین بازه های معاملات 12 ماهه خود قرار دارند.

بنابراین پاتریشیا تصمیم می گیرد یک تماس 60 روزه QRS 35 را با قیمت 0. 90 دلار برای هر سهم بفروشد. اگر QRS بالاتر از 35 دلار در انقضاء گزینه باشد ، پس از آن ، پاتریشیا سهام خود را با قیمت مؤثر 35. 90 دلار (قیمت اعتصاب 35 دلار به علاوه گزینه حق بیمه 0. 90 دلار) به فروش می رساند ، که 5. 5 ٪ بالاتر از قیمت فعلی 34 دلار است. اگر این تماس بدون مجوز منقضی شود ، حق بیمه 90 سنت به عنوان درآمد نگه داشته می شود. 90 سنت تقریباً 2. 6 ٪ از 34 دلار است که به مدت 60 روز نرخ درآمد بسیار جذاب است.

همانطور که در بالا ذکر شد ، پاتریشیا هر روز یا حتی هر هفته به نمونه کارها خود نگاه نمی کند. در عوض ، او هر از گاهی آن را مرور می کند و تصمیم شخصی می گیرد که سهام او مایل به فروش و با چه قیمتی است.

اگر سهام خاصی به نظر پاتریشیا نزدیک به قیمت فروش باشد و اگر گزینه تماس به او در دستیابی به قیمت مورد نظر کمک کند ، فقط در این صورت پاتریشیا از استراتژی تماس تحت پوشش استفاده خواهد کرد. اگر سهام در هنگام بررسی سبد خرید خود در قیمت فروش دلخواه باشد ، معمولاً پاتریشیا فقط آن را می فروشد. در طول یک سال معمولی ، پاتریشیا ممکن است تماس های تحت پوشش را به چهار یا پنج سهام که به قیمتی نزدیک می شوند که در آن احساس راحتی می کند ، بفروشد. بقیه سال ، پاتریشیا خوشحال است که سهام خود را در اختیار دارد و سود سهام خود را پرداخت می کند. پاتریشیا متناسب با مشخصات معامله گر گاه به گاه است.

سرمایه گذار فعال و با درآمد محور

گروه دیگری از سرمایه گذاران خود مدیریت نه تنها هر روز به اوراق بهادار خود نگاه می کنند ، بلکه در بیشتر ماه ها یک یا چند معاملات نیز انجام می دهند. این سبک سرمایه گذاری یا تجارت ، اگر ترجیح می دهید آنرا صدا کنید - به طور کلی نیاز به توجه مکرر به بازار و سهام فردی که متعلق به آن است ، نیاز دارد. و تماس های تحت پوشش اغلب یک مؤلفه اصلی در این رویکرد برای سرمایه گذاری است.

سرمایه گذاران به اصطلاح فعال و درآمد محور به طور کلی دارای چندین سهام هستند که آنها تماشا می کنند و سعی در خرید در بازار و فروش در راهپیمایی های بازار دارند. با افزایش بازار و سقوط بازار ، این سرمایه گذاران می دانند که نمونه کارها آنها دائماً از پول نقد به سهام تبدیل می شود و به پول نقد باز می گردد. هیچ تضمینی برای موفقیت در چنین تلاشی وجود ندارد ، اما حق بیمه دریافت شده از فروش تماس های تحت پوشش ، هر دو درآمد را در افزایش بازارها و مقدار کمی کوسن در هنگام کاهش بازار فراهم می کند.

پرونده جوآکین ، علاقه مندان به بازار سهام را در نظر بگیرید ، که اقدامات قیمت 20 سهام را دنبال می کند و معمولاً در هر زمان معین در چهار یا پنج مورد از این سهام قرار دارد. جوآکین اغلب برای تولید درآمد ، تماس های تحت پوشش را می فروشد.

حداقل دو یا سه بار در هفته ، جوآکین از نمودارهای سهام خود می رود و وقتی احساس می کند زمان مناسب است ، او یکی از سهام موجود در لیست خود را خریداری می کند و یک تماس 30 روزه یا 60 روزه را می فروشد. هدف وی فروش تماس با قیمت اعتصاب است که دو یا سه درصد از پول با حق بیمه ای که حداقل برابر با 1 ٪ در ماه باشد ، است.

به عنوان مثال ، هنگامی که سهام DEF در تاریخ 21 ژوئیه در معاملات 43. 80 دلار بود ، جوآکین توانست 300 سهام سهام DEF را خریداری کند و 3 DEF سپتامبر 45 تماس را با قیمت 0. 95 دلار بفروشد. از همه مهمتر ، سهام DEF با معیارهای جوآکین برای حضور در زمان مناسب و قیمت مناسب برای خرید مطابقت داشت. تجزیه و تحلیل وی به وی نشان داد كه دف تجارت به صورت جانبی یا بالاتر تجارت می كند ، و تماس 45 سپتامبر نیز معیارهای تماس تحت پوشش وی را رعایت كرد. 45 تماس ، که 1. 20 دلار و 2. 7 ٪ از پول است ، معیارهای از راه دور و اعتصاب جوآکین را رعایت می کند. همچنین حق بیمه 0. 95 دلار کمی بیشتر از 2 ٪ 43. 80 دلار است. با توجه به اینکه 21 ژوئیه 60 روز تا سپتامبر منقضی شده است ، این تماس تحت پوشش معیارهای سطح حق بیمه وی تقریباً 1 ٪ در ماه است.

ورود به موقعیت تماس تحت پوشش DEF (خرید 300 سهام DEF و فروش 3 تماس با سپتامبر 45) بخش آسان استراتژی Joaquin است. اگر قیمت سهام DEF پایدار باشد یا افزایش یابد ، سرمایه گذاری از این طریق نیز آسان است. در ماه سپتامبر منقضی شوید ، اگر سهام DEF بین 43. 80 دلار و 45. 00 دلار باشد ، تماس DEF 45 به احتمال زیاد بی ارزش منقضی می شود ، و Joaquin به احتمال زیاد با یک تاریخ انقضاء بعدی ، تماس DEF دیگری را به فروش می رساند ، با فرض اینکه معیارهای سطح حق بیمه وی برآورده می شود. البته او ممکن است سهام خود را بفروشد و به صورت نقدی بماند یا خرید سهام دیگری انجام دهد.

بخش دشوار استراتژی تماس تحت پوشش Joaquin با کاهش قیمت سهام DEF به وجود می آید. اگر سهام کمتر از حق بیمه تماس دریافت شده کاهش یابد ، حداقل او حتی می شکند یا سود کمی دارد. اما اگر DEF در این مثال بیش از 0. 95 دلار کاهش یابد ، پس جوآکین تصمیم دشواری دارد. آیا او باید سهام خود را به امید بازگشت به قیمت در اختیار داشته باشد؟آیا او باید بفروشد و ضرر کند ، امیدوارم یک مورد کوچک باشد؟یا ، هنگامی که تماس 45 سپتامبر منقضی می شود ، آیا او باید با تاریخ انقضا بعدی و قیمت اعتصاب پایین تماس دیگری بفروشد؟

هیچ پاسخ درست یا اشتباهی برای این سؤالات وجود ندارد. هر معامله گر باید بر اساس پیش بینی بازار خود این تصمیمات را به صورت جداگانه اتخاذ کند. با این حال ، جوآکین هم از روند پیروی از بازار و هم لیست سهام وی و هم چالش تلاش برای خرید سهام خوب با قیمت های خوب لذت می برد.

برای جوآکین ، استراتژی تماس تحت پوشش یک سرگرمی جدی است. او هر هفته چهار یا پنج ساعت به سرمایه گذاری و تجارت خود اختصاص می دهد. او مقالاتی را در وب سایت وفاداری می خواند ، او به تفسیر بازار در تلویزیون گوش می دهد و هر هفته چندین بار به نمودارهای سهام خود نگاه می کند.

چند سال پیش ، هنگامی که جوآکین تصمیم گرفت که می خواهد بازار را مطالعه کند و استراتژی تماس تحت پوشش را به طور جدی تجارت کند ، چند ماه اول وی ناامید کننده بود. در ابتدا او احساس کرد که او در حال انتخاب سهام اشتباه با قیمت های اشتباه است و نتایج وی پس از شش ماه حتی کمتر از استراحت بود. اما جوآکین خود را متعهد کرد که بهتر شود.

امروز ، جوآکین از روند پیروی از بازار و بررسی نمودارهای سهام خود لذت می برد. او هنوز هم مانند هر معامله گر تجارت خود را از دست داده است ، اما جوآکین با تجربه آموخته است تا احساسات را از سرمایه گذاری خارج کند. استراتژی تماس تحت پوشش فعالیت جدیدی به زندگی وی اضافه کرده است و او با همان علاقه با افراد در محل کار و اجتماعی ملاقات کرده است.

گرفتن درست فکر کردن

استراتژی تماس تحت پوشش ، صرف نظر از نحوه استفاده از آن ، نیاز به تغییر در تفکر به دور از "سرمایه گذاری خرید و نگهداری" دارد.

اول ، شما باید بپذیرید که نمی توانید همه اینها را داشته باشید. شما نمی توانید درآمد بالا و پتانسیل سود نامحدود داشته باشید. بنابراین ، شما باید انتخاب کنید. شاید ، در بخشی از نمونه کارها ، خرید و نگه داشتن استراتژی شما دنبال می شود. با این حال ، در قسمت تماس تحت پوشش نمونه کارها خود ، باید اهداف را تعیین کنید. آیا می خواهید سهام را با قیمت فروش موثر تماس تحت پوشش بفروشید؟به یاد داشته باشید ، قیمت فروش مؤثر یک تماس تحت پوشش ، قیمت سهام برابر با قیمت اعتصاب به علاوه حق بیمه تماس است.

از طرف دیگر ، آیا هدف شما برای دریافت درآمدی است که حق بیمه گزینه تماس را نشان می دهد؟و اگر هدف شما این است که درآمد کسب کنید ، آیا می خواهید از تماس های تحت پوشش به روشی کم حرف و فرصت طلب استفاده کنید؟یا آیا می خواهید از تماس های تحت پوشش به طور مداوم و فعال با دستورالعمل های خاص بیان شده برای انتخاب تماس های تحت پوشش استفاده کنید؟

هرچه را انتخاب کنید - و روش درست یا نادرست برای استفاده از تماس های تحت پوشش وجود ندارد - بهتر است اهداف خود را از قبل بیان کنید و برنامه ای برای افزایش قیمت سهام ، سقوط یا ماندن در محدوده باریک داشته باشید.

اگر قیمت سهام بالاتر از قیمت اعتصاب تماس تحت پوشش باشد ، چه خواهید کرد؟آیا برای جلوگیری از تکالیف تماس را پس می گیرید ، یا به سادگی اجازه خواهید داد که سهام از آن دور شود؟و اگر قیمت سهام کاهش یابد چه می شود؟آیا همچنان به نگه داشتن سهام ادامه خواهید داد یا موقعیت تماس تحت پوشش را در سطح قیمت از پیش تعیین شده می بندید؟

استراتژی تماس تحت پوشش می تواند به انواع سرمایه گذاران کمک کند تا اهداف شخصی خود را هدف قرار دهند. سرمایه گذاران بلند مدت می توانند وقتی یک هلدینگ خاص به قیمت فروش هدفمند نزدیک می شود ، یک تماس تحت پوشش را بفروشند. سرمایه گذاران خودگردان که به طور دوره ای اوراق بهادار خود را مرور می کنند می توانند تماس های تحت پوشش را برای هدف قرار دادن هدف افزایش درآمد نمونه کارها بفروشند. سرانجام ، سرمایه گذاران فعال و با درآمد محور می توانند از تماس های تحت پوشش به طور مداوم برای هدف قرار دادن درآمد استفاده کنند.

نحوه استفاده از استراتژی تماس تحت پوشش بستگی به سبک سرمایه گذاری یک فرد و هدف دارد. هرچه سبک سرمایه گذاری و هرچه هدف باشد ، متفاوت از یک سرمایه گذار سنتی خرید و نگهدارنده فکر می کند.

غذای اصلی

سرمایه گذاران نمی توانند همه اینها را داشته باشند. اوراق بهادار باید به بخش هایی تقسیم شود که رشد را هدف قرار دهند و بخش هایی که درآمد را هدف قرار می دهند.

استراتژی تماس تحت پوشش فقط در دسته درآمد سرمایه گذاری ها جای نمی گیرد.

از تماس های تحت پوشش می توان برای پیگیری طیف وسیعی از اهداف سرمایه گذاری ، مانند فروش سهام با قیمت هدف ، ایجاد درآمد اضافی هر از گاهی و تلاش برای تولید درآمد مداوم با یک برنامه منظم خرید سهام و فروش تماس استفاده کرد.

با این حال از آن استفاده می شود ، استراتژی تماس تحت پوشش نیاز به برنامه ریزی اضافی دارد. اهداف باید قبل از فروش یک تماس تحت پوشش تعیین شود. همچنین ، چه-؟سناریوها را باید در نظر گرفت تا یک سرمایه گذار بداند اگر سهام در هنگام ایجاد موقعیت تماس تحت پوشش بیش از حد انتظار می رود ، چه کاری انجام دهد.

مراحل بعدی برای در نظر گرفتن

ایده های جدید و داده های جدید را در مورد گزینه ها دریافت کنید.

از این ابزار آموزشی برای کمک به شما در یادگیری انواع استراتژی های گزینه ها استفاده کنید.

شروع کنید ، ایده ها را شکل دهید و یک برنامه تهیه کنید.

اطلاعات حقوقی مهم در مورد نامه الکترونیکی که ارسال خواهید کرد. با استفاده از این سرویس ، شما موافقت می کنید آدرس ایمیل واقعی خود را وارد کنید و فقط آن را برای افرادی که می شناسید ارسال کنید. این نقض قانون در برخی از حوزه های قضایی است که به طور دروغین خود را در نامه الکترونیکی شناسایی کنید. تمام اطلاعاتی که شما ارائه می دهید توسط Fidelity فقط به منظور ارسال نامه الکترونیکی از طرف شما استفاده خواهد شد. خط موضوع نامه الکترونیکی که ارسال می کنید "Fidelity. com:" خواهد بود.

مقاله کپی رایت 2013 توسط Chicago Board Options Exchange ، Inc (CBOE). چاپ مجدد با اجازه CBOE. اظهارات و عقاید بیان شده در این مقاله نظرات نویسنده است. سرمایه گذاری های وفاداری نمی توانند صحت یا کامل بودن هرگونه بیانیه یا داده را تضمین کنند.

یک نویسنده تماس تحت پوشش ، مشارکت در هرگونه افزایش قیمت سهام بالاتر از قیمت تمرین تماس را از دست می دهد و در صورت کاهش قیمت سهام بیشتر از حق بیمه دریافت شده ، همچنان خطر نزولی مالکیت سهام را تحمل می کند.

معاملات گزینه ها ریسک قابل توجهی را شامل می شود و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست. برخی از استراتژی های گزینه های پیچیده خطر بیشتری را به همراه دارند. قبل از گزینه های معاملاتی ، لطفاً ویژگی ها و خطرات گزینه های استاندارد را بخوانید. در صورت درخواست ، اسناد پشتیبانی برای هرگونه ادعاها ، در صورت درخواست ، مبدل می شود.

نمودارها ، تصاویر ، نمادهای سهام شرکت و نمونه های موجود در این ماژول فقط برای اهداف مصور است.