درک یک تماس حاشیه ای در معاملات آتی

چاک کووالسکی متخصص استراتژی های معاملاتی و کالاهای موجود برای تعادل است. وی بیش از 20 سال تجربه در بازارهای آینده به عنوان یک معامله گر ، تحلیلگر و کارگزار دارد و تفسیر بازار را برای SeekingAplha. com ، Talkmarkets. com و موارد دیگر نوشت. وی فارغ التحصیل دانشگاه ایالتی فلوریدا است.

آنتونی Battle یک حرفه ای مالی Planner Professional است. وی برای برنامه ریزی مالی پیشرفته ، نامزد مشاور مالی منشور ، نامزد مشاور Life Underwriter® برای تخصص بیمه پیشرفته ، مشاور مالی معتبر مالی برای مشاوره مالی و هر دو حرفه ای بازنشستگی معتبر ، و برای برنامه های مشاور بازنشستگی معتبر برای برنامه ریزی بازنشستگی به دست آورد. واد

جولیان بیندر یک بررسی کننده ، محقق و مورخ است. آنها دریافت کننده جایزه کتاب مطالعات آمریکای شمالی (2016 ، 2017) بودند و تجربه قبلی را به عنوان دستیار تحقیقات اقتصاد دارند. آنها همچنین به عنوان نویسنده و سردبیر شرکت های مختلف کار کرده اند و کارهای مطالعات فرهنگی را در یک ژورنال دانشگاهی منتشر کرده اند. به عنوان یک بررسی کننده تعادل ، جولیان قادر است از تجربه خود به عنوان ویراستار و دستیار تحقیقات اقتصاد استفاده کند. نقش آنها به عنوان بررسی واقعیت ، بررسی مقالات برای صحت ، به روزرسانی داده ها در صورت لزوم و تأیید کلیه حقایق با استناد به منابع قابل اعتماد است.

عکسهای بایگانی/تصاویر گتی

تماس حاشیه ای تقاضا از یک کارگزاری به مشتری است تا سپرده های حاشیه ای را به سطح حاشیه اولیه یا اصلی برای حفظ موقعیت فعلی خود منتقل کند. یک تماس حاشیه ای بیشتر اوقات هنگامی اتفاق می افتد که یک حرکت نامطلوب در برابر موقعیت مشتری وجود داشته باشد و باعث کاهش عمده ارزش حساب آنها شود.

حاشیه به عنوان سپرده حسن نیت است که معاملات را در مبادله ای هموار نگه می دارد. این مبلغ مشخصی است که شما ، به عنوان مشتری ، باید برای اطمینان از شرکت و احزاب خارج از کشور اطمینان حاصل کنید که می تواند از بدهی که ممکن است از طریق معاملات متحمل شود و در صورت افت بازار ، پشتیبان تهیه کند. در واقع ، فراخوان حاشیه ابزاری مفید است که می تواند از آن استفاده کند که به آن اجازه می دهد تا در احترام خوب بماند ، همه چیز را در حرکت نگه دارد و به عنوان خریدار برای هر فروشنده و فروشنده به هر خریدار عمل کند.

غذای اصلی

• اگر ارزش حساب شما زیر سطح نگهداری باشد ، یک کارگزار ممکن است یک تماس حاشیه ای صادر کند که از شما می خواهد بودجه بیشتری را واریز کنید.
• اگر وجوه شما به سرعت وارد نشود ، کارگزار شما ممکن است بخشی یا تمام موقعیتی را برای پایان دادن به تماس حاشیه ای نقد کند.
• آیین نامه هیئت مدیره فدرال رزرو خواستار حاشیه اولیه حداقل 50 ٪ است. با این وجود ، بسیاری از کارگزاران استاندارد بالاتری نزدیک به 70 ٪ دارند.
• حاشیه به عنوان یک سپرده حسن نیت عمل می کند. اگر می خواهید معاملات آینده را تجارت کنید ، همیشه باید بودجه کافی برای پرداخت تماس با حاشیه داشته باشید.

پس از تماس حاشیه چه اتفاقی می افتد؟

اگر یک یا چند دارایی در حساب شما کاهش یابد تا جایی که ارزش حساب تجارت شما زیر سطح حاشیه نگهداری قرار می گیرد ، کارگزار شما یک تماس حاشیه ای صادر می کند. این راهی برای دستورالعمل است که شما به عنوان مشتری ، بودجه بیشتری را به حساب خود واریز می کنید تا موقعیت خود را حفظ کنید.(شما همچنین می توانید برخی از منابع خود را بفروشید تا وضعیت صندوق در حاشیه حل شود. این یک انتخاب مشترک نیست.)

اگر بنگاه وجوه شما را به موقع دریافت نکند ، یا اگر به سادگی نمی توانید پرداخت کنید ، کارگزار ممکن است مجبور شود برخی یا تمام موقعیت های موجود در حساب شما را نقدینگی کند تا تماس حاشیه را متوقف کند. این همچنین "فروش اجباری" نیز نامیده می شود و این حق است که کارگزاران هنگام برخورد با سود و ضررهای اصلی که ممکن است هنگام استفاده از شرط های خود در وجوه وام گرفته شده باشد ، باید از حساب های خود محافظت کنند.

حاشیه تعمیر و نگهداری اولیه

هیئت مدیره فدرال رزرو قانونی به نام تنظیم T تعیین کرده است ، که دو محدودیت مربوط به حاشیه های معاملات آتی را تعیین می کند: حاشیه اولیه و حاشیه نگهداری. حاشیه اولیه مبلغ نقدی است که شما باید برای خرید در وهله اول خریداری کنید. این قانون بیان می کند که شما باید حداقل 50 ٪ کوسن بالاتر از قیمت فروش داشته باشید. کارگزاران و بنگاهها تا زمانی که قانون را رعایت کنند می توانند محدودیت های خود را تعیین کنند ، بنابراین ممکن است متوجه شوید که بسیاری از کارگزاران به 70 ٪ نزدیکتر هستند.

به عبارت دیگر ، شما باید 50 ٪ تا 70 ٪ قیمت خرید آینده را با پول نقد خود بپردازید ، و سپس کارگزار بقیه وجوه را از طریق حاشیه تأمین می کند. پس از خرید اولیه ، شرکت حاشیه تعمیر و نگهداری را تعیین می کند. این میزان پول نقد (یا دارایی های نزدیک به پول نقد) است که در صورت تماس حاشیه ای باید در حساب خود یا در دست داشته باشید.

مقررات T حاشیه نگهداری حداقل 25 ٪ را الزامی می کند ، اگرچه متوجه خواهید شد که بیشتر بنگاهها آن را بین 30 تا 40 درصد نزدیک می کنند. این بدان معناست که به طور مداوم ، شما باید با ارزش حداقل 30 تا 40 ٪ از کل ارزش حساب حاشیه ، سهام خود را در حساب خود حفظ کنید.

یک تماس حاشیه نمونه در عمل

فرض کنید یک قرارداد آتی طلا با مارجین اولیه 5000 دلار معامله می کنید و 6000 دلار در حساب معاملاتی کالای خود واریز می کنید. سطح حاشیه نگهداری طلا 4000 دلار بود. هنگامی که قیمت طلا در مقابل شما 2500 دلار حرکت می کند، ارزش حساب به 3500 دلار کاهش می یابد. این به میزان 500 دلار به زیر سطح حاشیه تعمیر و نگهداری 4000 دلار می رسد.

سپس شرکت یک تماس مارجین ارسال می کند تا از شما درخواست کند که 1500 دلار اضافی در حساب خود قرار دهید تا آن را به سطح حاشیه اولیه 5000 دلار برگردانید. اگر وجوه به اندازه کافی سریع نرسد، کارگزار موقعیت شما را تسویه می کند و به مارجین کال پایان می دهد.

برای پاسخگویی به مارجین فراخوان، چند گزینه برای انتقال وجوه به حساب خود دارید، اما بیشتر افراد با انتقال سیمی به شرکت مراجعه می کنند.

معامله گران می توانند ثروت خود را از دست بدهند

مارجین به عنوان یک وام یا سپرده حسن نیت عمل می کند که به معامله گر اجازه می دهد در یک قرارداد آتی در یک موقعیت خرید یا فروش قرار بگیرد. اما مارجین به تنهایی برای محافظت از معاملات برای اکثر افراد کافی نیست. پس وظیفه به همین جا ختم نمی شود. هنگام خرید یا فروش قراردادهای آتی، شما نه تنها مسئول مارجین اولیه هستید، بلکه در صورت حرکت بازار، مسئولیت کل ارزش قرارداد را نیز بر عهده دارید.

کالاها دارایی های پرریسکی هستند، به این معنی که نسبت به سهام، اوراق قرضه یا ارز دارای درجه بالایی از نوسان و نقدینگی کمتری هستند. بی سابقه نیست که قیمت یک کالا در مدت کوتاهی دو برابر، نصف شود، یا دچار تغییرات شدید دیگری شود.

هنگام معامله قراردادهای آتی، همیشه باید در هر زمان برای یک مارجین کال آماده باشید. اکثر بازرگانان کمیسیون آتی (FCM) از کسانی که دارای حساب های آتی هستند می خواهند در صورت تماس های مارجین، مقدار زیادی وجوه را در حساب های خود نگه دارند.

یک مارجین کال روی صفحه نمایش بزرگ

اگر فیلم "محل معاملات" را از اوایل دهه 1990 به یاد بیاورید، دوک ها قراردادهای آتی آب پرتقال را در بورس خریدند زیرا فکر می کردند قیمت در حال افزایش است. وقتی قیمت پایین آمد، رئیس صرافی پیش دوک ها آمد و گفت: آقایان مارجین تماس بگیرید. از آنجایی که موقعیت خرید آنها بسیار بزرگ بود و قیمت تا این حد کاهش یافت، دوک ها نمی توانستند پول نقد مورد نیاز برای حمایت از موقعیت های خرید خود را بدست آورند.

در آن لحظه رئیس بورس گفت: شما قوانین بورس را می دانید. او به دستیارش چیزی در این زمینه گفت: «همه صندلی‌های دوک‌ها را در بورس بگیرید و دارایی‌های دوک و دوک را بفروشید.» اگرچه فیلم تخیلی بود، اما این یک مدل بسیار خوب از اتفاقاتی است که وقتی یک معامله‌گر می‌تواند بیفتد. نمی تواند یک تماس حاشیه ای را برآورده کند.

قبل از اینکه وارد معامله مارجین شوید

قبل از باز کردن یک حساب معاملات آتی معاملاتی ، حتماً در مورد همه افراد و در خارج از حاشیه و تماس های حاشیه ای داشته باشید. کارگزار شما موظف است قبل از شروع تجارت ، حاشیه ها را توضیح دهد ، بنابراین در صورت شک و تردید آنها را در این وظیفه نگه دارید. همچنین ، هنگامی که شما یک حساب کاربری برای تجارت در بازار معاملات آینده باز می کنید ، از شما خواسته می شود یک سند طولانی بخوانید که خطرات را تعریف می کند و تمام شرایط حساب را بیان می کند ، حاشیه ها را شامل می شود.

اگر هنگام تنظیم یک حساب کاربری معاملات آتی جدید با مشکل روبرو هستید ، در صورت داشتن هرگونه سؤال ، اظهار نظر یا شکایات ، می توانید با Exchange Futures Exchange یا کمیسیون معاملات آتی کالاها (CFTC) بررسی کنید.

یک کارگزار یا FCM این فرم را برای شما فراهم می کند. آن شخص همچنین برای پاسخ به تمام سوالات شما وقت می گذارد. در صفحه آخر یا به صورت جدید ، شما باید یک قرارداد را امضا کنید تا تأیید کنید که آن را به طور کامل خوانده اید ، می دانید معنی آن چیست و آماده هستید تا شرایط را برآورده کرده و خطر را به عهده بگیرید. اگر تمام شرایط ، وظایف و خطرات ذکر شده را کاملاً درک نکنید ، هرگز به نام خود امضا نمی شود. اگر هر بخشی از آن شما را گیج می کند ، یا اگر کارگزار یا FCM وقت لازم را برای توضیح کامل و رضایت شما نمی گیرد ، به دنبال شخص دیگری باشید که بخواهد.