"پول هوشمند" را دنبال کنید

احتمالاً عاقلانه است که از "پول هوشمند" در سرمایه گذاری پیروی کنید. وقتی پول هوشمند خرید می کند، ما خرید می کنیم. وقتی پول هوشمند می فروشد، ما می فروشیم. پول هوشمند چیست؟چگونه بفهمیم پول هوشمند کدام است؟چه زمانی می دانیم که پول هوشمند شروع به خرید کرده است؟همچنین، چگونه بفهمیم که پول هوشمند واقعاً «هوشمند» است؟

پول هوشمند چیست؟پول هوشمند صندوقی است که قرار است تاثیرگذار باشد و تاثیر زیادی بر قیمت سهام داشته باشد. قرار است به خوبی آگاه باشد و دقیقا بداند چه زمانی و چه چیزی سرمایه گذاری کند.

اقدامات آن همچنین ممکن است قیمت ها را تغییر دهد. به دلیل شهرتش به عنوان یک محرک بازار، می‌تواند فالوورهای زیادی را جذب کند که در خریدها نیز شرکت می‌کنند و باعث می‌شود قیمت سهام بیشتر شود. اگر پول هوشمند در بیشتر مواقع می تواند پول در بیاورد، پس ردیابی سرمایه گذاری های پول هوشمند و پیروی از آن می تواند یک استراتژی سودآور باشد.

در این مقاله، ما چندین نوع پول هوشمند را مورد بحث قرار خواهیم داد که برخی از آنها واقعاً "هوشمند" هستند اما برخی ممکن است تأثیر محدودی بر بازار داشته باشند.

انباشت توسط مالکان خریدهای صاحبان شرکت های بورسی تاثیرگذار تلقی می شود. آنها به عنوان مالک ملزم به افشای اطلاعات پس از هر خرید به صرافی هستند و معاملات آنها به طور مرتب توسط بازیگران بازار رصد می شود.

مالکان باید بدانند در شرکتشان چه اتفاقی می افتد. آنها چشم انداز شرکت را می دانند. مسیر آینده شرکت به معنای واقعی کلمه در دست آنهاست. برنامه های زیادی برای شرکت دارند که ممکن است برای بررسی به هیئت مدیره نیامده باشد. در بسیاری از موارد، بحث های اولیه در مورد معاملات توسط مالکان به صورت خصوصی انجام می شود.

بسیاری از معامله‌گران ترجیح می‌دهند با مالکانی صحبت کنند که می‌توانند فوراً در مورد معامله تصمیم بگیرند، زیرا در صورتی که مالکان قبلاً با معامله موافقت کرده باشند، گرفتن تأیید هیئت مدیره احتمالاً فقط رسمی است.

از سوی دیگر، اگر مشکلاتی در پیش باشد، قطعا صاحبان اولین کسانی هستند که آنها را حس می کنند. اگر شرکت خوب کار نکند یا درآمد آن بهبود نیابد، بعید است که مالکان سهام را بخرند. آنها احتمالاً منتظر زمان بهتری برای خرید خواهند بود. حداقل این تصور سرمایه گذاران است.

سرمایه گذاران همچنین در صورت اطمینان از خرید سهام، سرمایه گذاران برای مشارکت در سهام احساس اطمینان بیشتری می کنند. حتی اگر پس از خریدهای متوالی مالکان، قیمت سهام بالا نرود، فشاری برای سایر سهامداران برای فروش وجود ندارد.

از طرف دیگر ، اگر بازار بداند که یک مالک به طور مرتب یا مقادیر زیادی سهام خود را در بازار دفع کرده است ، ممکن است بسیار ناراحت کننده شوند و تعجب کنند که چه اشتباهی رخ می دهد. آیا چیزی وجود دارد که مالک بداند که مردم از آن آگاه نیستند؟به همین ترتیب ، دفع صاحبان تأثیر بیشتری نسبت به خریدهای خود خواهد داشت.

با این حال ، صاحبان شرکت های ذکر شده ممکن است اهداف متعددی داشته باشند و خواندن ذهن آنها دشوار است. • اول ، صاحبان ممکن است درصد بزرگی از شرکت را در اختیار داشته باشند و آنچه خریداری می کنند فقط می توانند بخش کوچکی از آنچه در اختیار دارند باشد. آنها فقط ممکن است بخواهند از قیمت سهم حمایت کنند تا اعتماد به نفس در بازار را القا کنند.

• دوم ، اگر صاحبان سهام خود را به بانکها قول دهند (احتمالاً سهام صاحبان نامزدها قول داده می شوند) ، ممکن است در صورت کاهش قیمت سهم در زیر سطح معینی ، از قیمت سهم پشتیبانی کنند تا از فروش نیروها جلوگیری کنند.

• سوم ، صاحبان ترجیح می دهند در سهام خود سرمایه گذاری کنند. حتی اگر سهام آنها کم ارزش باشد ، هیچ تضمینی برای بالا رفتن از آن وجود ندارد ، زیرا ممکن است سهام دیگری وجود داشته باشد که برای مدیران صندوق جذاب تر باشد.

• در آخر اینکه ، صاحبان ممکن است تصور غلط از عملکرد خود داشته باشند ، زیرا ممکن است مقادیر کمتری را تحت نام خود بخرند اما در عین حال با استفاده از نامهای نامزد مبلغ بیشتری را می فروشند ، که در این بخش از جهان غیر معمول نیست.

به همین ترتیب ، پیروی از این نوع "پول هوشمند" ممکن است خیلی قابل اعتماد نباشد. بنابراین ، ما باید شخصیت صاحبان را بدانیم و آیا آنها معتبر هستند یا نه.

خریدهای EPF صندوق مشروط به کارمندان (EPF) بزرگترین سرمایه گذار سهام محلی در بازار سهام ما است. گزارش شده است که EPF در طی دوره های خاص 50 ٪ از کل حجم معامله شده را به خود اختصاص داده است. از آنجا که EPF بازیکن بزرگی است ، اقدامات آن تأثیر گسترده ای بر قیمت بسیاری از سهام دارد.

از آنجا که بیشتر سرمایه گذاری های خود از 5 ٪ سرمایه پرداخت شده سهام بیشتر است ، EPF افشاگری های منظم در مورد خریدها و دفع آنها را انجام می دهد. بعضی اوقات ، سرمایه گذاران متعجب می شوند که چرا EPF به طور مرتب بین خرید و فروش معامله می شود.

احتمالاً جهت نامشخص معاملات به این دلیل است که صندوق مشروط همچنین مدیران صندوق های خارجی (EFM) را که اختیار کامل خرید یا فروش دارند ، منصوب می کند. به همین ترتیب ، گاهی اوقات EPF می تواند سهام خریداری کند اما EFMS آنها می توانند در همان روز همان سهام را بفروشند.

در موارد خاص ، یک EFM خریداری می کند اما EFM دیگری می تواند در همان زمان یا چند روز بعد بفروشد. از این رو ، افشای EPF ترکیبی از معاملات توسط مدیران صندوق داخلی آن و همچنین EFMS است.

با توجه به تفاوت نظر بین EPF و EFM های آن ، هیچ سیگنال روشنی از جهت این صندوق قدرتمند داخلی وجود ندارد. این صندوق می تواند بزرگ باشد ، اما آنها "متحد" نیستند و در واقع با یکدیگر رقابت می کنند. این همچنین راهی برای تولید نقدینگی در بازار است. به همین ترتیب ، تکیه بر معاملات این "پول هوشمند" برای جهت ممکن است خیلی قابل اعتماد نباشد.

حتی اگر صندوق در حال خرید یک سهام خاص به طور مداوم باشد ، ما مشاهده می کنیم که به نظر می رسد قیمت سهام قابل ملاحظه ای افزایش نمی یابد. این ممکن است با نحوه قرار دادن سفارشات مرتبط باشد - یعنی آنها تمایل به خرید پایین تر پس از تجارت کامل دارند. این با سبک معاملاتی مدیران صندوق های خارجی متفاوت است ، که بعداً در این مقاله بحث خواهیم کرد.

اقدامات موسسات محلی اگرچه سایر موسسات محلی از نظر اندازه کوچکتر از EPF هستند ، اما می توانند هنگام خرید سهام بیشتر متمرکز شوند. به طور کلی ، خریدهای موجود در سهام بزرگ توسط موسسات محلی ممکن است تأثیر زیادی در قیمت سهام نداشته باشد.

از آنجا که سهام Big Cap متعلق به بیشتر صندوق های محلی مانند صندوق های متقابل ، شرکت های بیمه و شرکت های مدیریت دارایی است ، برای هر خرید برای بالا بردن قیمت سهام ، می تواند چندین وجوه در انتظار فروش به خریدار باشد. موسسات محلی برای دستیابی به حداکثر بازده با یکدیگر در رقابت هستند زیرا ذینفعان خود را برای پاسخ دادن به آنها دارند.

با افزایش بازار ، بیشتر و بیشتر موسسات محلی به دنبال فرصت های سرمایه گذاری در سهام کشف نشده و سنگهای غیرقانونی هستند. خانه های تحقیقاتی برای شناسایی سهام رشد با چشم انداز درآمد خوب و "داستان خوب" برای برآورده کردن اشتهای وجوه محلی با یکدیگر رقابت می کنند.

بسیاری از این سهام سهام محکم در وسط تا کوچک است که در آن ارزیابی به طور کلی بسیار ارزان تر از سهام بزرگ کلاه است. اگر "داستان" قانع کننده باشد ، احتمالاً بودجه بیشتری در خریدها شرکت می کند. اگر مکان های خصوصی از طرف صاحبان یا شرکت نیز وجود داشته باشد ، ممکن است یک سهام حتی بیشتر مورد علاقه خود را به خود جلب کند و می تواند خیلی سریع حرکت کند.

ممکن است یک سهام از زوایای مختلف جذاب باشد، اما اگر نقدینگی وجود نداشته باشد، اکثر صندوق‌ها به دلیل کمبود نقدینگی برای خروج در مواقع لزوم مردد هستند. زمانی که صندوق‌ها شروع به خرید سهام کردند، افزایش قیمت سهم احتمالاً فروشندگانی را به دنبال خواهد داشت که منجر به بهبود نقدینگی می‌شود. بهبود بعدی در نقدینگی به نوبه خود باعث جذب سرمایه های بیشتری برای شرکت در "بازی" خواهد شد. اگر "پیروان" کافی وجود داشته باشد، قیمت سهام به افزایش خود ادامه خواهد داد. در غیر این صورت، ممکن است فقط یک حرکت تند و سریع را از بین ببرد.

به این ترتیب، مؤسسات محلی می‌توانند «پول هوشمند» مفیدی برای دنبال کردن در صورت شروع به داشتن موقعیت در سهام‌های دارای سقف کوچک‌تر باشند. اگر سهام با موفقیت تبلیغ شود، ممکن است سهامی که نادیده گرفته شده باشد، عملکردی ستاره دار باشد. تعدادی از چنین سهامی وجود دارد که به خوبی تبلیغ شده اند که امسال عملکرد بسیار خوبی داشته اند. بازخرید سهام در مورد طرح‌های بازخرید سهام توسط برخی شرکت‌های بورسی، این موضوع اشاره دیگری به سرمایه‌گذاران می‌دهد مبنی بر اینکه مدیریت معتقد است که سهام کمتر از ارزش‌گذاری شده است. اگرچه بازخرید سهام ممکن است در بین شرکت های بورسی در مالزی محبوبیت زیادی نداشته باشد، تعدادی از شرکت های بورسی وجود دارند که به طور منظم سهام خود را بازخرید می کنند. تأثیر بر قیمت سهام به میزان تهاجمی خرید سهام بستگی دارد. درجه "تهاجمی" به درصد سهامی که بازخرید می شود و نسبت بازخرید سهم در برابر حجم معاملات روزانه بستگی دارد. از مشاهدات ما، بازخرید سهام به ندرت تاثیر زیادی بر قیمت سهام دارد. اینگونه بازخرید سهام خود قطعا باعث کاهش شناور آزاد سهام در بازار خواهد شد، اما انتقال قیمت سهام به سطح بالاتر موضوع دیگری است. خرید سهام ممکن است برخی از دارندگان ضعیف را از بین ببرد و در صورت ظهور خریداران قوی دیگر، سهام را در موقعیت مناسبی قرار دهد. اما برای اینکه سهام بتواند خریداران قوی را جذب کند، باید نتایج و پتانسیل رشد را نشان دهد. خرید توسط خودی افراد خودی کسانی هستند که پست های کلیدی در یک شرکت دارند یا کسانی که به اطلاعاتی که برای عموم ناشناخته نیست دسترسی دارند. افراد داخلی شامل مدیران شرکت، منشی شرکت، مدیریت ارشد، وکیل شرکت، حسابرسان، بانکداران تجاری هستند که اطلاعات مهم شرکت را مدیریت می کنند.

از آنجا که پرسنل کلیدی نسبت به مردم از مزیت ناعادلانه برخوردار هستند ، تجارت با اطلاعات خودی غیرقانونی است ، که متأسفانه اثبات آن بسیار دشوار است. برای کاهش بروز تجارت خودی ، دوره های خاموشی برای تجارت سهام قبل از انتشار اعلامیه های مهم تحمیل می شود و این شامل اعلام نتایج سه ماهه ، موضوعات درست/پاداش/تقسیم و سایر اطلاعیه های مادی است ، که ممکن است تأثیر زیادی بر آن داشته باشدقیمت سهم

خریدهای انجام شده توسط خودی ها دشوار است. حرکت ناگهانی قیمت سهام معمولاً مشکوک است که مربوط به خودی هایی است که ممکن است از نامزدها برای جلوگیری از تشخیص استفاده کنند. تنها راه برای تشخیص معاملات ممکن خودی از طریق نمودارهای فنی است که ممکن است چنین فعالیتهایی را از حرکت قیمت و همچنین تغییر در حجم نشان دهد. در غیر این صورت ، شناسایی این نوع "پول هوشمند" دشوار است. خرید سندیکا یک سندیکا نیز یکی دیگر از نیروی تأثیرگذار است ، زیرا به طور معمول روی تعداد معدودی از سهام متمرکز است. هدف چنین سندیکایی کسب درآمد است. آنها ممکن است به طور مستقل یا با کمک صاحبان یا مدیریت عالی عمل کنند. آنها ممکن است بر اساس اطلاعات خودی بازی کنند یا نباشند. اگر سهام ارزش خرید با قصد فروش در سطح بالاتر وجود داشته باشد ، آنها علاقه مند خواهند شد. سهام انتخاب شده توسط یک سندیکا می تواند صرفاً به دلیل ارزیابی ارزان یا برخی اخبار قریب الوقوع باشد که می تواند کاملاً مفهومی باشد.

اگرچه بازی سندیکا می تواند قدرتمند باشد ، اما حرکت آنها بسیار پنهانی و پیش بینی آن سخت است. از آنجا که یک سندیکا برای کسب درآمد در آنجا است ، آنها از انواع تاکتیک ها برای دستیابی به اهداف خود استفاده می کنند. این ترفندها ممکن است شامل انتشار شایعات به موقع فقط برای فریب دادن سایر متقاضیان برای کمک به آنها در ایجاد بازار باشد. دلالان ناآگاه را می توان با حرص و آز خود جلب کرد.

همراهی با یک سندیکا یک بازی خطرناک است ، زیرا آنها برنامه بازی خود را فاش نمی کنند. آنها می توانند یک بازی را روی سطح انجام دهند اما در عین حال بی سر و صدا در پشت فروخته می شوند.

ورود سرمایه های خارجی شاید تاثیرگذارترین پول هوشمند صندوق های خارجی باشد. صندوق‌های خارجی دسته‌جمعی می‌آیند، که قدرتمندتر از این است که به صورت جداگانه عمل کنند. حرکت وجوه خارجی، یا به سادگی پول داغ، از موضوعات سرمایه گذاری خاصی برای اهداف سرمایه گذاری پیروی می کند. مدت زمان سرمایه گذاری آنها معمولاً برای دستیابی به حداکثر سود نسبتاً طولانی است. یکی از عواملی که جریان وجوه خارجی را هدایت می کند، جهت گیری دلار آمریکا است. وقتی دلار آمریکا ضعیف شود، این پول داغ به سمت بازارهای نوظهور و آسیا سرازیر می شود و باعث افزایش بازار در اینجا می شود (نمودارها را ببینید).

دلایل متعددی وجود دارد که پیروی از مدیران صندوق های خارجی قابل اعتمادتر است: • خریدهای مدیران صندوق های خارجی پویاتر هستند، زیرا معمولاً هنگام خرید قیمت سهام را بالا می برند. به این ترتیب، نه تنها می توانند مقدار سهام مورد نیاز را به دست آورند، بلکه می توانند افزایش قیمت فوری را نیز ثبت کنند. • مقدار تخصیص یافته به هر سهام معمولاً بزرگتر است، زیرا صندوق های خارجی معمولاً از نظر اندازه بزرگتر هستند و بنابراین تخصیص های بزرگتری دارند.• برخلافصندوق‌های داخلی، که احتمالاً دوجین یا بیشتر سهام دارند، صندوق‌های خارجی معمولاً تعداد انگشت شماری از سهام محلی را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کنند. خلاصه استراتژی سرمایه گذاری با پیروی از "پول هوشمند" باید بسیار انتخابی باشد، زیرا بسیاری از آنها یا خیلی موثر نیستند یا قابل اعتماد نیستند. بهتر است از صندوق های خارجی پیروی کنید که قدرت بیشتری دارند و فریبکاری کمتری دارند.

Ang دارای 20 سال تجربه در تحقیق و سرمایه گذاری است. او در حال حاضر مدیر ارشد سرمایه گذاری Phillip Capital Management Sdn Bhd است.